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標題: 當中國從生產基地變成消費大國台股過8000大關的新戰略思維 [列印本頁]

作者: 小松 時間: 2007-4-17 12:08
標題: 當中國從生產基地變成消費大國台股過8000大關的新戰略思維
一個是以中國為生產基地﹐產品輸往美國﹐這是台灣電子代工產業最拿手的強項﹐但是未來面臨的挑戰是中國稅制的優惠會愈來愈少﹐中國土地上漲﹐工資上漲更快。中國的生產基地面臨成本上升﹐但是生產的產品殺價壓力卻沒有減輕﹐在這一項除了鴻海﹑華碩仍有強勢外﹐其餘壓力都很大。這個族群最具代表性的是NB與主機板﹐這兩大電子代工產品﹐如今都逐漸變成低本益比的傳統產業。

第二個主軸是技術升級的進口替代﹐國內IC設計的類比IC﹑驅動IC等都有這個特色﹐過去類比IC﹐台灣全球市占率不到１％﹐如今朝著３％﹑５％的方向邁進﹐只要增加１％﹐營收的躍升就很驚人﹐還有未來有１００美元電腦﹑１０美元手機﹐這些低價產品必須使用CPU或驅動IC﹐只有台灣的IC設計業者有這種驚人的降成本能力﹐過去金麗科（3228）的股價上漲﹐迅杰（6243）大漲都由此而來。未來誰能從進口替代﹐打敗有實力的外商公司﹐股價就有大漲的本錢。

第三個板塊是中國需求﹐除了中國需求外﹐新興市場崛起﹐帶動的新需求﹐這是原物料價格大漲最重要的關鍵﹐這次鎳價漲到５２２００美元﹐鋁價到２０２０美元﹐錫價到１４３７５美元﹐都再創歷史新紀錄﹐過去我們老是把原物料大漲當成景氣循環﹐因為漲完了﹐價格就會跌下去。

但是現在原物料﹑貴金屬漲了五年﹐到現在威力仍那麼大﹐結果這個族群帶出很多大家前所未見的類股大行情﹐像是鋼鐵﹑航運﹐有誰會相信中鋼（2002）的股價會從１１元大漲到４０‧４元﹐東鋼（2006）﹑豐興（2015）﹐到很多不銹鋼股。還有裕民（2606）﹑新興（2605）﹑中航（2612）等散裝航運股﹐其實都在不知不覺中走出五年大多頭行情﹐到目前為止﹐漲勢仍未完結。
其他如石化﹑紡纖﹑水泥﹑造紙﹐未來應當很有看頭﹐在香港掛牌的海螺水泥（0914）H股已經大漲到３４‧０５港元﹐A股漲幅更驚人﹐海螺水泥大漲﹐帶動中國與香港全部的水泥股﹐台資企業的嘉泥中國（0699）﹑台泥國際（1136）股價紛紛大漲﹐紙業股在香港最受矚目的是玖龍紙業（2689）大漲到１６‧９港元﹐台灣的正隆（1904）﹑榮成（1909）應很有看頭﹐正隆三月營收衝高到２１‧２９億元﹐這是很好的兆頭。

這些年來﹐市場投資人目光焦點都在電子股﹐但回頭一看﹐很多電子股創造了可觀的短線差價利益﹐像威盛（2388）漲到６２９元﹐最後又跌回２２元﹐禾伸堂（3026）一度漲到９９９元﹐但是最後仍跌至３８‧３元﹐宏達電（2498）去年曾漲到驚人的１２２０元﹐但是現在也只剩下５００元左右﹐一旦基本面有了變化﹐電子股衝高之後﹐往往又跌回原點。
但是﹐這種有中國需求當後盾的個股﹐回頭看這五年﹐都是默默走出長多格局﹐像是裕民是從５‧３元漲起來的﹐新興是５‧２元﹐中航是從３‧９元起跳﹐東鋼則從６‧９５元漲起來﹐豐興最慘跌至４‧８元﹐允強（2034）最低也只有６元﹐這些個股默默走出長多行情﹐大家卻都不知不覺。

像股性十分牛皮的華新（1605）﹑台橡（2103）﹑正新（2105）﹑正隆（1904）都是顯著的例子﹐華新EPS在０５年只有０‧４７元﹐去年EPS則達２‧６２元﹐華新的稅後純益從１５‧５７億提升到８４‧９６億﹐關鍵是華新的電纜在中國找到很大的出路﹐目前不銹鋼前景大好﹐華新除了卡本特外﹐在中國又併購了幾個廠﹐今年首季華新營收達１９２‧８９億元﹐成長６８‧１％﹐合併報表威力更驚人﹐華新的特殊鋼三月業績成長７８％﹐到目前為止﹐不銹鋼股都大漲﹐只剩下華新反應仍不多。
再看台橡０４年以前﹐EPS都沒有超過１元﹐但是０４年起由１‧９元起跳﹐０５年達３‧０３元﹐去年達３‧１４元﹐為了回饋股東﹐台橡配出２‧７５元股息﹐這是因為台橡大陸廠開花結果﹐正新（2105）宣布去年全年獲利超過２５億元﹐獲利回升八成﹐每股盈利２元﹐目前本益比不高。這些隨著中國經濟成長帶出來的個股﹐長線潛力不可小看﹐跟中國有關的中國需求與中國成長﹐其實才是長線的黑馬。

投資大眾已經有七年多沒有見識過八千點了﹐很多人看了指數感到高處不勝寒﹐但是台股可用之兵仍很多﹐其實用週線看﹐很多金融股已到了跌無可跌的位置﹐目前基本面看不出曙光﹐但是股價已經沒有下跌的空間﹐大家想想﹐股價上了八千點﹐連欲振乏力的傳統產業都逐漸找到春天﹐金融業的春天還會很遠﹖

出處於:財訊執行長謝金河

[ 本文最後由小松於 2007-4-19 15:09 編輯 ]

作者: GeorgeS 時間: 2007-4-17 13:49
標題: Re: 當中國從生產基地變成消費大國台股過8000大關的新戰略思維
看起來好像很不錯的感覺,

不過, 如果是我, 我寧可放空台股,

由沒有效率的政府和不停成長的亞洲三小龍組合出來的結果,

我會想, 一半放海外新興國家共同基金,

另外一半放空台股, 進可攻退可守, 說不定又有人被子彈打到了, 又狂跌好幾百點, 爽

作者: jenwei 時間: 2007-4-17 20:58
標題: Re: 當中國從生產基地變成消費大國台股過8000大關的新戰略思維
這不是財訊執行長謝金河的文章嗎？轉貼也要註明一下吧

作者: tacchang 時間: 2007-4-17 23:51
標題: Re: 當中國從生產基地變成消費大國台股過8000大關的新戰略思維
jenwei,我本來也跟你一樣，但是小松用了[轉貼]，所以有講喔。

另外，網路上對於中國的看法有點兩極，中國公司賺得錢回不了台灣，只能留在中國。這個對於台灣的投資大眾有什麼益處？看不出來。

作者: simonpeng 時間: 2007-4-18 00:54
標題: Re: Re: 當中國從生產基地變成消費大國台股過8000大關的新戰略思維

原文由 tacchang 於 2007-4-17 23:51 發表
jenwei,我本來也跟你一樣，但是小松用了[轉貼]，所以有講喔。

另外，網路上對於中國的看法有點兩極，中國公司賺得錢回不了台灣，只能留在中國。這個對於台灣的投資大眾有什麼益處？看不出來。

如果回不來的話，頂新怎麼買味全？
丈人在大陸做生意，錢還是照樣匯回來買房子。

作者: GeorgeS 時間: 2007-4-18 09:31
標題: Re: Re: Re: 當中國從生產基地變成消費大國台股過8000大關的新戰略思維
好像不能用一個特例說服大眾吧,

而且頂新是大陸蓄意讓其成長的台商樣板企業,

匯回錢也是地下的辦法, 總不能叫大家都幹這種地下的事吧

原文由 simonpeng 於 2007-4-18 00:54 發表

如果回不來的話，頂新怎麼買味全？
丈人在大陸做生意，錢還是照樣匯回來買房子。

作者: jenwei 時間: 2007-4-18 21:55
標題: Re: Re: 當中國從生產基地變成消費大國台股過8000大關的新戰略思維

原文由 tacchang 於 2007-4-17 23:51 發表
jenwei,我本來也跟你一樣，但是小松用了[轉貼]，所以有講喔。

這篇文章我這幾天收到好幾次，但都是一個Powerpoint 檔，第一頁都有註明作者財訊執行長謝金河，所以一看到這篇的內容但沒有原作者的名字所以才會這樣回

而且這個檔案並不是原本在網路上公開的文章，所以[轉貼]的合法性也有待商榷

[ 本文最後由 jenwei 於 2007-4-18 21:57 編輯 ]

作者: simonpeng 時間: 2007-4-19 07:16
標題: 官方刻意的控制無法長久

原文由 GeorgeS 於 2007-4-18 09:31 發表
好像不能用一個特例說服大眾吧,

而且頂新是大陸蓄意讓其成長的台商樣板企業,

匯回錢也是地下的辦法, 總不能叫大家都幹這種地下的事吧

官方刻意的控制無法長久，這是全世界皆然的。
我記得裕隆也是政府要讓他蓄意成長的，韓國車已經賣到全世界了，裕隆呢？
頂新沒有一點自己的本事，可以有這種樣板規模嗎？

把錢從大陸匯回來不見得一定是地下管道，大陸現在的外匯管制和 90 年代已經完全不同了。
而且以大陸目前的外匯存底來看，他們不控制外匯進出，對世界經濟不見得是好事。

至於常有人說錢去大陸投資就不回來了，對台灣人有甚麼好處等等。
如果這種論述成立的話，那宏碁不就是白痴公司了。
90年代宏碁在美國賠了多少錢，拿來做營養午餐多好阿！
台塑的美國六輕也不影響台塑在台灣的投資；
很多公司都是走出去以後，變得更強，回來得投資變得更多、更大。

我並不是要說去大陸就多好賺，
我聽過更多的是賠一屁股錢，
還有人賠到不敢回台灣的。
但是難道在台灣做生意就包賺的嗎？
我還沒聽過自己的親友在台灣做生意做超過兩年的。

中國的市場不代表世界的市場，
但是當全世界都釘著中國看的時候，
我們真的沒有把眼睛閉起來的道理。

作者: Tango 時間: 2007-4-19 09:47
標題: Re: 當中國從生產基地變成消費大國台股過8000大關的新戰略思維
當中國從生產基地變成消費大國???
我以為這是20-30年後中國進步到全國均富的事吧?!!

Tango

作者: maxi 時間: 2007-4-19 11:53
標題: Re: Re: 當中國從生產基地變成消費大國台股過8000大關的新戰略思維

原文由 tacchang 於 2007-4-17 23:51 發表
jenwei,我本來也跟你一樣，但是小松用了[轉貼]，所以有講喔。

我對這樣的轉貼很不欣賞
直接copy ＆ paste來的至少有個連結吧
沒有連結也要寫清楚作者加上自己的介紹和感想

作者: haha 時間: 2007-4-19 16:34
標題: Re: 當中國從生產基地變成消費大國台股過8000大關的新戰略思維
可以引發大家討論，這點本質上是不錯

但這原則上根本和先前站上大家不喜歡的，轉貼笑話沒什麼兩樣吧？
內容從笑話變成財經文章罷了

作者: mayakeq 時間: 2007-4-22 00:25
標題: Re: 當中國從生產基地變成消費大國台股過8000大關的新戰略思維
很多投資大師都說過，從生活中找投資的靈感
其實以pil的人氣跟專業的程度
要找到標的不難
只是大家好像很少討論

這幾天比較忙，加上身體狀況不好
先轉貼一部分手上有的資料
等有空的時候再開個文章大家討論一下

deathray 於'07/04/18

食品股
1215 外,
4207 小弟再推一下
13億人要喝飲料要加糖
吃糕餅要加糖
1201 跟1216都在相邀去大陸
今年預計賺2元以上
現在13.25

化學股中有一大堆績優股,舉例

1787 19.5 連4年獲利2元以上,今年配0.5股利,0.8股息
1742 40 連3年獲利4元以上,今年配1.5股利,2.05股息

敢配那麼多股票股利的公司連電子股都很少見了

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感想:某個網站上的野菊花前輩曾經說過，股票股利代表公司經營者對當年公司的期待或企圖
（因為發股票讓股本變大，分母變大，以後要賺更多才能跟今年發一樣）
所以也是一個不錯的指標

作者: JGX 時間: 2007-4-22 14:30
標題: Re: 當中國從生產基地變成消費大國台股過8000大關的新戰略思維
我對股票股利的看法比較保守，當然發股票股利是對未來看好 !
以 1742 來說，他今年發了兩塊錢的股息 !
那他應該是預期他今年的成長會有 20%的水準
不過以他第一季的營收來看到是只有成長不到 5% 的水準 !!
除非他在營利率上有很大的成長 ! 或者是後面三季賺很多
不然現階段不看好他能夠維持去年的EPS !!

作者: mayakeq 時間: 2007-4-22 23:18
標題: Re: 當中國從生產基地變成消費大國台股過8000大關的新戰略思維
不一定要從營收阿
看一下財務報表
處分資產，負債比率降低
現金週轉天數減少
都可以在帳面上變出錢來....

作者: mayakeq 時間: 2007-4-24 22:13
標題: Re: 當中國從生產基地變成消費大國台股過8000大關的新戰略思維
有前輩詢問野菊花的網站
跟大家分享一下
http://www.wretch.cc/blog/we2345us

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