投資型保單的優缺點概略分析

cwc8711

投資型保單其實有很多種類;台灣常見的有結構連動債保單,變額年金,變額壽險,變額萬能壽險.
而大家所說的投資型保單一般指的是變額萬能壽險.

壽險的構成有三個計算的基礎;預定費用率,預定利率以及預定死亡率,
而變額萬能壽險與傳統保險的最大差別就是將這三種預定的計算標準,還諸於消費者自行去訂定,
所以變額萬能壽險對消費者而言,基本上是優於傳統壽險的,
但還是要看從業人員是否專業(包括保險及投資理財),及對客戶的需求了解程度而定.

至於變額萬能壽險的優缺點,小弟試著客觀分析如下,提供於各位參考;

一.費用部分:
這部分應該是大家最關心的,
大部分的變額萬能壽險的費用率都大同小異,不一樣的可能是專業名詞的部分,
小弟試著將壽險公司會收取的費用詳述如下,
至於專用名詞的部分則請各位自行與手上的資料對照判斷;

1.目標保費-保費費用,前五年總收約100%~180%(等同銀行手續費,銀行收3%)

這個是收費最多的部分,
壽險公司的業務人員一般都會說這是保險費用的部分,
其實這部分跟保險成本一點關係都沒有,
前幾年收的比較多投資基金少,後幾年收得少投資基金多,
其實這個費用就等同銀行的手續費,
壽險公司前五年會收取等同年繳化保費100%~180%的保費費用,
基本上當然是收越少的越好,
有些費用收得高壽險公司,會於第10年左右每年回饋年繳化保費的2~5%投資到基金,
小弟認為那沒甚麼作用,
前2~3年如果可以少收個80%,放到第10年複利增值應該也超過150%了,
光投資獲利就比保險公司送的2~5%多,
所以還是前面收越少越好.

2.維護費用100元~150元/月(等同銀行保管費,銀行收帳戶總額0.2%)

這部分因為收得少,小弟就不多分析了.
跟銀行比起來若您的帳戶總額超過90萬,則銀行保管費較高,
低於90萬,那就是變額萬能保單保管費較高.

3.轉換費用每年3~6次不收取(銀行非傘狀基金或非同公司基金收3%)
這一項是變額萬能壽險的強項,
也是大部分業務員會強調的優點,
不過買基金不太會轉換的人就沒甚麼吸引力了,
而且銀行傘狀基金或同公司基金之間,每次轉換的費用低於500元,
所以這部分是否是優點就要看投資的習慣而定.

4.保險成本(銀行沒有)
這才是真正的保險的部分,
目前是以第三或第四回生命經驗表為基礎計算,
30歲男性100萬壽險的保險成本一年約1500元,
採自然費率計算,會隨年齡提高而調高保險成本,
大部分壽險公司會於投資型保單的基金帳戶內按月扣除.

因為保險成本很低廉,所以需要壽險保障的人,
可以用變額萬能壽險作為主要保障來投保.
投保時也有技巧避開一些費用的收取,
就看業務員懂不懂及願不願意教了.

5.贖回費用(銀行要看基金,有的要收)
目前小弟所知的十數家壽險公司都沒有收,
不過凡事都沒有絕對的.


二.投資標的物~基金部份:
目前金管會審核通過的國內外基金約有2000支,
在銀行應該全部都可以申購到,
但變額萬能壽險就只有壽險公司連結的數十支可以選擇,

不過壽險公司一般都會選擇較為優質的基金,數量少也比較容易研究,
而且不限金額可選擇多支基金(一般限十支),
以核心持有合併衛星投資的投資組合策略,已證實是降低風險提高獲利的最佳方式,
所以用變額萬能壽險投資基金也並不是全無優點,
小弟認為可以用以下幾項來篩選壽險公司的產品;

1.以國際知名的基金公司為主,
盡量不要選擇國內投信推出的國內外基金,不是說國內的投信不好,
而是既然決定要投資基金了,當然建議要長期持有及國際佈局,
這些海外基金都比國內投信的基金適合.

2.基金不用多,但種類要盡量齊全,

以區域來分~北美,拉美,歐洲,東歐,亞洲,新興亞洲,紐澳.....
以產業來分~能源,貴金屬,科技,生技....
以標的物來分~股票型,債券型,高收益債,平衡型,指數型......

種類越齊全,投資組合基金時,越能降低風險提高獲利.


三.保單結構部份:
每家壽險公司制定產品時,考量的方向會有所不同,
所以按照自己的需求找到最適合的投資型保單也很重要;

1.以保障為主的,
目標保費以及保險成本當然越低越好,
有些變額萬能壽險還會送殘廢給付,豁免保費,生命末期提前給付,
在不增加保費的情況下,當然是送越多越好,

另外會因為工作,婚姻,家庭,收入,身體等各種狀況的變化,
對於保障會有不同的需求,
而變額萬能壽險的特性就是保障可隨意調高調低,
但每家規定會有些不同,有的嚴一些有的寬一些,
這一點也建議要考慮進去.

2.以投資為主,
目標保費保費費用,轉換費用,投資標的物等都要考量,
還有贖回是否有所限制,
合理的情況下應該只需留一點錢(一萬左右)在帳戶內,
只要帳戶有錢,其餘的基金淨值都應該可在任何時間全部贖回,
不應該有時間及金額的限制,
有所限制的建議就要多考慮是否適宜了.

打字打的好累,以上一些拙見提供給各位參考.

[ 本文最後由 cwc8711 於 2007-9-19 11:35 編輯 ]

IF

我自己是有買投資型保單.
對我來說, 它就是一種投資, 也當然有風險.

我跟保險業務員告知 "我只要最低額度的保額, 其它都做到投資去".

當然, 有很多人問我, 那為何不直接買基金就好.
我的看法是, 每個月拿一萬元出來買國外定期定額, 也頂多買兩隻到三隻.

在投資型保單中, 我同樣每個月拿一萬元出來, 可以挑最多十隻我喜歡的基金投資, 廣度夠, 雖投入金額不多, 但確實可以比一般基金投資更能分散風險.

對我而言, 定義很明確, 就是"投資". 其他的附加金額加加減減, 因為目標保費低, 長期下來, 其實跟直接做基金投資相去不遠, 但是更能達到穩定投資的效果.

我也清楚的跟業務說, 我知道這張她的抽佣應該是不多, 也答應一定會跟她多買分紅保單 + 一年期醫療險囉..

別想得那麼複雜, 把保單的成份降到最低, 投資型保單還是有它的長處在, 並非一無是處的.
但這確定不會是我投資的全部, 只是拿來做基金方面的避險罷了.

[ 本文最後由 IF 於 2007-9-1 01:13 編輯 ]

苦力爺

原文由 cwc8711 於 2007-7-4 23:10 發表


小弟對於遺贈稅沒有太多的研究,
不過因為 最低稅負制 的實施,任何年金跟壽險應該都不適宜拿來規劃遺產稅了.

投資型保單能不能用於退休規劃,
業界目前的確有許多不同的看法,

但因對於投資理財的不了 ...

規畫遺產稅有很多工具，壽險是其中的一種，也是最容易操作及優點最多的工具。
最低稅負制只是將保險死亡給付在節省遺產稅上的額度降低，並非完全失去了節稅的功能。
在最低稅負制下，保險死亡給付再加上免稅額及扣除額的部份，基本上就創造了約四千萬左右的節稅空間，
依現行的遺產稅稅率來看，遺產淨額有四千萬的話稅率是33%。也就是說，只是用最簡單最基本的壽險規劃，就可以節省了近1300萬的稅金！而且這還是指每一申報戶而言，如果申報戶不只一戶，就可以再發揮倍數以上的功能。所以，您的看法小弟並不認同

另外，不管是透過何種管道購買基金，只要是期望有高報酬率，就相對的有高風險，這是千古不變的事實。
不管是多有名多大多專業的投資團隊的基金，在告訴你他們操作以來有過多少多少%的績效後，都還是要在加上一句"過去的績效不代表未來保證獲利！"，可是我們的退休都只有一次，無法重來，把所有的雞蛋都拿來賭個人認為非明智的選擇。

75%的有錢人之所以會有錢並不是因為他們很會投資，而是因為他們喜歡存錢。

而要存錢的工具不外乎就是銀行及保險，目前銀行的定存利率低大家都知道，所以沒人喜歡錢放銀行。
基本上，就算你真的想放，目前銀行也不怎麼願意收。更何況錢存放在銀行只有一種功能，所以如果是中長期的存錢計劃(例如存退休金的計劃)個人建議是選擇適合的保險工具來操作。因為跟其它"投資"來做比較，透過非投資型的保險有絕對保本、絕對獲利及容易規劃的好處，安全性更是比銀行高。

個人是覺得，要把有錢的人生寄望在也許有可能也許沒可能的高投資報酬率上，每週固定買樂透彩也許是最聰明的投資方式。

cwc8711

原文由 pong0801 於 2007-7-25 00:19 發表
可以購買基金平台無需購買保險又可買到全世界的基金

1.何謂基金平台?
基金平台是境外資產管理公司提供產品
由全世界各國家或地區的授權BROKER代理
再經由IFA(獨立理財顧問)通路商推薦給客戶
客戶投資後由 ...

境外基金於2000年前後小弟也曾經代理過,
定期定額一般都是銷售"儲蓄計畫",亦稱基金平台,
其實就是境外的投資型保單,
但將壽險費用拿掉,單只投資基金.

後來於2001年年底,國內各家壽險公司陸續推出投資型保單,
小弟便以國內變額萬能壽險取代境外的"儲蓄計畫"
不過2005年之前偶而還是會銷售單筆的"避險基金"
2006年起就沒有再從事任何境外金融業務.

因為於民國95年8月1日境外基金總代理制上路後,
銷售沒有總代理商之境外基金即是違法行為,

投信投顧法第十六條第一項：
「任何人未經主管機關核准或向主管機關申報生效後，不得在中華民國境內從事或代理募集、銷售、投資顧問境外基金。」
同法第一0七條並規定違反者，處「五年以下有期徒刑，併科新台幣一百萬元以上五千萬元以下罰金」。

pong0801 兄,
若您尚在從事此業務,請三思~
最少也不該在公開的網站大剌剌的推介吧.....

cwc8711

原文由 spd 於 2007-7-5 23:30 發表


我就有同事就是買投資型保單, 保額好像是300萬, 年繳六萬，繳20年

第一年就被扣掉$51000+$1200基金管理費

第一年剩不到8000可投資...就算有100%績效也才賺8000?

但是如果你拿同樣的錢去買300萬壽險 ...

投資型保單中的"投資"二個字,
常被誤認為是投資獲利的意思,
其實是指保險公司將"保單價值"投資的選擇,
還諸於消費者自行去決定,
因此,
小弟有二點看法提供給各位參考:

1.
如果對於基金或股票等投資工具熟悉,
且對於投資理財有概念的人,
不需要去考慮投資型保單,
它完全不符合您的需求,
知道哪支基金會賺錢,
當然是到銀行買賺得比較快,
小弟自己也是這樣做.

2.
投資型保險主要的功能是"儲蓄"不是"投資",
就是取代以前的儲蓄險,
只是保險公司將投資標的物的選擇權利還給您而已,
所以一般薪水階級買投資型保單,
慢慢存、穩穩的獲利就好了,
景氣好時不要貪、空頭來時不要怕,
獲利目標訂在每年8%~12%即可,
有很多優質的基金經過幾十年的多空頭,
都有達到這樣的標準以上.

至於是買投資型保單好,
還是如 spd 兄所說的,
買一張便宜的保單,其餘的投資基金比較好,
小弟用實際的數字來回答;

圖一
圖一是某家壽險公司,30歲男性購買300萬20年期定期壽險,保費一年繳9600元,
60000元減去餘50400元,
50400元以附件內的Excel表格試算,
于銀行投資基金每年獲利8%,
第21年可領回2,568,998元,
這是20年都不轉換,若有轉換應該會更少,
不過有些公司團保的定期壽險可以更便宜.

圖二
圖二是同壽險公司的變額萬能壽險,
第一年手續費(保費費用)50% 前6年共要收150%,
30歲男性購買300萬保費自訂60000元,
繳交20年預期每年獲利8%,
第21年可領回2,664,661元,
比銀行投資要多了快10萬,
另外定期壽險滿期後需重買,
要考慮年齡與身體健康的問題,
投資型保單到了20年還需要保障的話,
帳戶內留點錢讓它扣低廉的保險成本就可以維持了.

圖三
圖三跟圖二是同一家公司,但不同的產品,
它是第一年扣85% 前五年一共要扣132%,
但是從第8年開始每年送年繳保費的2%到基金帳戶,
乍看之下好像比圖二的產品好,
因為總扣才132%比150%少,之後又每年送2%,
但數字會說話,由圖三我們可得知,
第21年可領回2,627,731元,
比圖二略少一些,
跟小弟在開版文章內"一.費用部分:1.目標保費-保費費用",
提到的道理是一樣的,第一年收費越少越好.

有些看似很複雜的東西,
其實簡單的計算一下,就可以知道答案了.

[ 本文最後由 cwc8711 於 2007-7-6 02:25 編輯 ]

spd

原文由 a8981730 於 2007-7-4 22:41 發表
我覺得投資歸投資...保險歸保險...投資型保險..風險自付...第一年應該被扣滿高的手續費等等之類的..

我就有同事就是買投資型保單, 保額好像是300萬, 年繳六萬，繳20年

第一年就被扣掉$51000+$1200基金管理費

第一年剩不到8000可投資...就算有100%績效也才賺8000?

但是如果你拿同樣的錢去買300萬壽險(假設年繳一萬)，剩五萬再拿去買同樣的基金，一樣100%的績效，這樣不是有賺10萬?

$8000 跟 $100000 你選哪個? 一定是$100000

但是遇到投資型保單很多人就會選$8000

好笑吧?

cwc8711

原文由 苦力爺 於 2007-7-4 13:46 發表


投資型保單不怎麼適合當做節遺產稅的工具了，因為不久前才有買億元投資型保單卻被課千萬遺產稅的判例
要規畫退休的話，也不能用投資型保單，因為不能把退休這件事寄望在會有風險的"投資"上面
年金或是增額 ...

小弟對於遺贈稅沒有太多的研究,
不過因為 最低稅負制 的實施,任何年金跟壽險應該都不適宜拿來規劃遺產稅了.

投資型保單能不能用於退休規劃,
業界目前的確有許多不同的看法,

但因對於投資理財的不了解,
而去選擇可能是全世界"預定利率"最低的壽險作為退休規劃,
小弟並不太能認同,

壽險目前預定利率大約只有2.5%~3%,
都快比定存低了,
更何況20年期的壽險 預定附加費用率,
一般都訂在25%以上,
也就是20年繳的保險費,
總共要扣除25%以上是保險公司的營業費用,
剩下的才是保險成本與保單價值,

所以預定利率2.5%~3%在扣掉每年25%營業費用,
客戶20年實質領到的 內部報酬率 才1%左右,
利率1%要如何規劃退休,小弟不懂,
更何況這還沒扣除保險成本.

這是以基本的費率結構計算出來的,
比壽險業務員用保單價值表,玩單利複利、保單貸款...等的數字遊戲,
還要能夠還原真相.

可能也有壽險業務員要說,
現在有分紅保單呀,壽險公司的獲利會分給客戶,
這個小弟還是有話要說;

1.分紅保單預定利率更低.
2.壽險公司獲利後再乘以7~8成,若比預定利率高,則會分紅給客戶,
請問台灣的壽險要如何獲利?不是投資嗎?
請問有哪一家台灣的壽險公司,敢說他們的投資團隊比富達、富蘭克林、摩根富林明、美林.......這些基金公司的國際團隊更專業的.
如果投資型保單不適宜拿來作為退休規劃,
那壽險的分紅或不分紅保單小弟個人認為更不適宜.

任何投資理財都有風險,包括定存,
認識風險並做好規劃才是上策.

[ 本文最後由 cwc8711 於 2007-7-4 23:18 編輯 ]

a8981730

我覺得投資歸投資...保險歸保險...投資型保險..風險自付...第一年應該被扣滿高的手續費等等之類的..

苦力爺

原文由 ShotLiang 於 2007-7-3 19:19 發表

我以為投資型保單都是拿來避遺產稅, 或是當退休金用的

投資型保單不怎麼適合當做節遺產稅的工具了，因為不久前才有買億元投資型保單卻被課千萬遺產稅的判例
要規畫退休的話，也不能用投資型保單，因為不能把退休這件事寄望在會有風險的"投資"上面
年金或是增額壽險才適合當做規畫退休的計畫工具。這兩者相比的話，增額壽險又比年金更靈活好用。

ShotLiang

原文由 阿輝 於 2007-7-3 09:43 發表 ......
主要投資行保單，還是為了拉高我的壽險總額，算是補強的性質吧

可是壽險額度高而投進去的錢少的話, 那繳出去的保險成本還是不少,
雖然說投資型保單的保險成本比一般壽險低很多,
我以為投資型保單都是拿來避遺產稅, 或是當退休金用的

阿輝

我也有選擇部份的投資型保單，但是佔我的保險預算中的比例很低

主要是以投資方面來看我已有選擇定期定額基金

主要投資行保單，還是為了拉高我的壽險總額，算是補強的性質吧

xdavid

投資型保單內容分兩塊, 的確是投資歸投資, 保險歸保險.
自己會投資理財的, 當然可自理, 不然買投資型保險商品也是一個途徑.

spd

還是一句話:  投資歸投資，保險歸保險

pasta

謝謝cwc8711的分析，小弟覺得很清楚‧
我對投資型保單有興趣，也是看中不用轉費用及容易贖回兩部分‧
這樣我清楚了，我會投保最近金額，這樣給保險公司的費用是最少‧
我還有其他的保單，所以保額對我來說不是重點‧
而且如果有獲利，這些錢也可以留給受益人‧

很中肯的分析，給你鼓勵鼓勵‧

cwc8711

原文由 asure 於 2007-6-30 14:38 發表
投資型保單的缺點一堆，不要被一堆文字迷惑。

這是"保險"

不知asure兄是否將文章看完,小弟的確是在敘述投資型"保單"的"優缺點"

1.
空頭的時候股票型基金都一樣葛屁

這時候債券才能穩。

請詳閱小弟文章內關於二.投資標的物~基金部份,
而且空頭時股債齊跌的情況也發生過好幾次,
一般是殖利率下跌時,債券表現才會比較好,
而且債券中的高收益債及可轉換債跟股票的相關係數也蠻高的.
投資錯了,不見得能規避股票下跌風險.

2.
就算買了一百隻基金

每支你只丟一百塊，是能賺到哪去？

投資型保單很愛講傘狀基金，說要避免風險balabala

根據1.　空頭時大家全部死光光。

投資型保單本來就不是傘狀基金,文章內於 一.費用部分:3.轉換費用 有提到,
至於投資組合時是否將相關係數或相異係數考量進去,作為規避風險的依據,
因非本文討論重點,本人在此不多發表意見,
不過建議您可以查一下,近20年世界經濟,只有自2000年~2002年是全球各區域及各產業一起空頭,
其餘時間各國以及各產業都是多空互見,提供給您參考.

何必透過"保險"公司處理我的"理財"計畫

這其實也是每個人看法不同,
小弟一樣很感冒壽險業務員的"理財"專業,
不過~保險不也是理財的一部分嗎?

[ 本文最後由 cwc8711 於 2007-6-30 15:13 編輯 ]

asure

投資型保單的缺點一堆，不要被一堆文字迷惑。

這是"保險"

另外。

1.
空頭的時候股票型基金都一樣葛屁

這時候債券才能穩。

2.
就算買了一百隻基金

每支你只丟一百塊，是能賺到哪去？

投資型保單很愛講傘狀基金，說要避免風險balabala

根據1.　空頭時大家全部死光光。

而且可以自己涵蓋各領域買，何必透過"保險"公司處理我的"理財"計畫